Стоит ли инвестировать в акции банков?

Европейская банковская система надежна. Таков результат проведенного стресс-теста кредитных учреждений Евросоюза. В случае неблагоприятного экономического сценария лишь семи банкам может потребоваться докапитализация в пределах 4 млрд евро. Эксперты предупреждают, шоковое воздействие на российские банки будет иметь более негативные последствия. В случае экономической депрессии отечественная банковская система не обеспечит стабильное финансирование экономики.

Многие отмечают, что на российской фондовой бирже представлено очень мало банков: на рынке преобладает более тысячи банков, а на бирже серьезно представлены лишь четыре – ВТБ, Сбербанк, «Возрождение» и Банк Москвы. Возникает вопрос, а не попробовать ли дать ход размещению отечественных банков на бирже? Однако не все так просто обстоит на этом рынке, и Владимир Самородов, аналитик ИК «Рай, Ман энд Гор Секьюритиз», считает, что сейчас этого ни в коем случает не надо делать.

Многие банки, вместо того чтобы давать кредиты, торгуют ценными бумагами. Некоторые банки настолько увлеклись этими спекуляциями, что стали первыми жертвами кризиса и пошли на санацию. Торговля ценными бумагами не относится к числу основных видов банковской деятельности. Клиент ожидает от банка надежного размещения средств, а вовсе не того, что банкир побежит с его деньгами на фондовую рулетку, тем более если учитывать короткий отечественный опыт в данной сфере, отмечают специалисты.

«В высоколиквидных бумагах, таких как бумаги Сбербанка и ВТБ, интерес инвестора к ним стабильно высокий, однако, исходя из объемов торгов, он все-таки ниже, нежели был в начале года», – отмечает Рустам Боташев, заместитель начальника аналитического департамента «ЮниКредит Секьюритиз».

Как отмечают аналитики, основные бумаги российских банков в ближайшее время могут вырасти в цене, способствовать этому может продажа малого пакета, только вот покупателем наверняка будет являться какой-нибудь стратегический инвестор (например, кто-нибудь из Азии). Рустам Боташев отмечает, что в разгар кризиса ожидал объединений крупных банков, однако на данный момент, если и будут еще какие-то объединения, то это будут скорее мелкие банки. «Покупать «кота в мешке» сейчас тоже никто не хочет, так как все понимают, что кредиты, состоящие в портфеле любого банка, могут быть выданы с какими-нибудь нарушениями. Соответственно объединяться с кем-либо достаточно рискованно», – продолжает специалист.

Прогноз цен акций банков
Консенсус на 07.09.2010г.

Эмитент	Цель	Рыночная цена, $	Потенциал
Банк Возрождение	43,8	35	25%
Банк ВТБ	0,00311	0,00275	13%
Банк Москвы	29,08	31,6	-8%
Сбербанк России	3,69	2,69	37%
Сбербанк России, прив.	2,88	1,89	52%

Однако в нашей банковской системе пока не так много банков, которые готовы выходить на этот рынок, которые имеют возможность и силы для такого достаточно серьезного шага. Да, к этому будут стремиться многие, но это тема не текущего и даже, возможно, не следующего года, резюмирует Андрей Пашков.
28 сентября 2010

Источник: РосБизнесКонсалтинг

Назад в раздел