Рынок коллективных инвестиций 2011 года

При этом по итогам прошедшего года количество фондов в совокупности выросло на 24. Рассматривая подробнее, отметим, что количество открытых ПИФов увеличилось на 28, а также начали работу 3 ОФБУ, в то время как число интервальных фондов снизилось на 7 единиц. На рынке коллективных инвестиций в 2011 году наблюдалась тенденция снижения среднего размера фондов, рассказывают эксперты ИА "АЗИПИ".

Наибольшим спросом пользовались консервативные фонды: облигаций, денежного и товарного рынка. Они же оказались наиболее доходными по итогам года.

СТРУКТУРА РЫНКА

Структура рынка ритейловых фондов в 2011 году не претерпела принципиальных изменений по сравнении с прошлым годом, однако было зафиксировано значительное снижение доли фондов акций.

Показатели СЧА большинства фондов снизились из-за отрицательной доходности. Количество малых фондов с активами менее 1 млн руб. увеличилось по сравнению с прошлым годом и составило 7% от общего количества открытых и интервальных ПИФов и ОФБУ или 37 единиц. При этом количество крупных фондов, СЧА которых превышает 150 млн руб., снизилось лишь на 8 единиц и составляет 26,8% или 142 единицы в абсолютном выражении. Крупные фонды могут создать широко диверсифицированный портфель, что снижает риски инвестирования, в то время как малые фонды располагают ограниченными ресурсами для этого.

Средний размер фондов по сравнению с данным показателем годом ранее снизился на 20,6%. В данном рэнкинге наибольшее снижение продемонстрировали рисковые инструменты: фонды акций "похудели" на 33,6%, индексные фонды уменьшились на 1%, а средний размер смешанных фондов сократился на 17,9%. Продолжили тенденцию укрупнения консервативные фонды. Денежные фонды увеличились на 74%, средний размер облигационных фондов вырос на 33,1%, что сделало облигационные фонды наиболее крупными, в управлении которых в среднем находится 247 млн руб. Прирост в группе товарных фондов составил 21,7%.

Несмотря на существенное сокращение доли от общего количества ритейловых фондов, наиболее популярным инструментом остались фонды акций, СЧА которых составляет 54,1 млрд руб. Их доля снизилась до 50,2% с 59,8% годом ранее. При этом если в 2010 году темпы прироста активов фондов акций замедлялись, то за отчетный год стоимость чистых активов снизилась на 29,6%, что обусловлено неблагоприятной конъюнктурой рынка акций в 2011 году. Инвесторы предпочитают не брать на себя высокие риски и увеличивают в своих портфелях доли "защитных" активов из-за неопределенности относительно дальнейшего развития ситуации в мировой экономике.

В результате этого СЧА фондов облигаций выросла на 42,2% и составила 19,2 млрд руб., СЧА денежных фондов по итогам 2011 года увеличилась на 74% и достигла уровня 1,4 млрд руб., лучшим результатом в относительном выражении отличились товарные фонды, СЧА которых подскочила на 102,8%. Прирост в данных группах происходил как за счет увеличения стоимости активов под управлением, так и благодаря притоку новых средств вкладчиков.

В рэнкинге крупнейших управляющих произошли некоторые изменения. Лидеры рейтинга значительно ослабили свои позиции. Наибольшие потери понесли фонды УК "УралСиб", активы которых сократились на 5,7 млрд руб. Активы лидера рейтинга "Тройки Диалог" уменьшились на 4,2 млрд руб. В тройке крупнейших управляющих положительную динамику зафиксировала УК "Райффайзен Капитал", СЧА которой за год выросла на 697,4 млн руб., что преимущественно было обеспечено за счет внушительного объема привлечения.

Крупнейшие управляющие по итогам 2011 года

ДОХОДНОСТЬ

В сложившейся ситуации на фондовых площадках результаты ПИФов и ОФБУ значительно ухудшились по сравнению с 2010 годом. Если в 2010 году все категории ритейловых фондов продемонстрировали положительную доходность, то за отчетный 2011 год положительными результатами могут похвастаться лишь облигационные, денежные и товарные фонды. Доходность первых друг групп составила в среднем 3,5% и 3,2% соответственно. Лучшие результаты продемонстрировали товарные ПИФы и ОФБУ, стоимость пая которых повысилась в среднем на 11,2%. Такая динамика обусловлено преобладанием в группе фондов, инвестирующих в драгоценные металлы, которые показали неплохие результаты в условиях ухода инвесторов от риска.

Наибольшие потери понесли ПИФы и ОФБУ, придерживающиеся агрессивных стратегий. Фонды акций по итогам года оказались в "минусе" на 21,4%, потери индексных фондов составили в среднем 16,6%. Также не обошлись без потерь смешанные фонды, доходность которых оказалась в "минусе" на 13,5%.

Лидеры по доходности в различных категориях

Лучший результат продемонстрировал ИПИФ товарного рынка "УК Банка Москвы - Серебряный бор - драгоценные металлы", который прибавил 49,9%. Фонду смешанного типа "Альфа-Капитал - Сырьевые рынки" удалось зафиксировать по итогам прошедшего года рост на 82,4%, однако стоит отметить, что в первой половине года фонд назывался "Альфа-Капитал - Фонд пенсионных резервов" и имел другую инвестиционную стратегию, а такая доходность обусловлена резким скачком стоимости пая при одновременном значительном снижении СЧА.

Среди ПИФов акций наиболее прибыльным оказался "Интерфин - Телеком капитал", стоимость пая которого по итогам года выросла на 9,8%. Лучшим облигационным фондом стал ПИФ "Амк-Ресо - Реалист", годовой результат которого оказался на уровне 44,6%. Отметим, что активы фонда составляют всего лишь 353,8 тыс руб., что делает возможным высокую волатильность результатов фонда. Среди более крупных фондов облигационного типа ростом на 11,9% в годовом исчислении отметился ПИФ "Норд-капитал - Облигации".

Доходность банковских фондов также уменьшилась по сравнению с предыдущим годом, однако они выглядели лучше ПИФов - по итогам 2011 года потери ОФБУ в среднем составили лишь 7,9% против 15,7% у ПИФов. Среди фондов акций наибольшую доходность зафиксировал ОФБУ "Славянский кредит - Хедж-фонд", который показал рост на 33,3%. Среди облигационных фондов лучшим стал ОФБУ "М2М Прайвет Банк - Стабильный", портфель которого включает только инструменты с фиксированной доходностью и денежные средства. Фонд за год заработал 6,5%. Примерно такую же доходность с отставанием в несколько десятых процента зафиксировал другой облигационный фонд "Абсолют - Доходный". Лучшим банковским фондом смешанного типа стал ОФБУ "Первобанк - Сбалансированный" с годовой доходностью 5,5%.

ПРИВЛЕЧЕНИЕ СРЕДСТВ

Показатель привлечения за 2011 год оказался отрицательным. Совокупный отток из всех категорий ПИФов и ОФБУ составил 174,8 млн руб., что является весьма неплохим результатом, учитывая отток средств из фондов 1,4 млрд руб. и 14,8 млрд руб. в 2010 и 2009 годах соответственно. Отметим, что отток средств в размере 3,4 млрд руб произошел в традиционный период фиксации - IV квартал. В остальные периоды активы фондов пополнялись. Наибольший прирост средств под управлением произошел в I квартале, когда вкладчики инвестировали в совокупности 2,7 млрд руб., в II квартале активы фондов пополнились на 11,2 млн руб., во III квартале показатель привлечения оказался на уровне 509,6 млн руб. Наибольшим спросом пользовались фонды, инвестирующие в консервативные инструменты: облигационным фондам инвесторы в 2011 году доверили в управление 3,4 млрд руб., активы денежных и товарных фондов были пополнены на 562,4 млн руб. и 402,8 млн руб. соответственно. Значительный отток произошел из смешанных фондов, из которых вкладчики в совокупности вывели 1,8 млрд руб. В аутсайдерах оказались фонды акций, из которых было выведено по итогам 2011 года 3,6 млрд руб.

Привлечение средств в ритейловые фонды в течение 2011 года, млн. руб.

В целом ПИФы увеличились на 1,4 млрд руб., в то время как банковские фонды по итогам года потеряли 1,5 млрд руб.

По итогам года положительное привлечение зафиксировали 189 фондов.

В лидерах оказались ПИФы облигаций: наибольший прирост активов зафиксировал ПИФ "Альфа-Капитал - Резерв", пополнившийся на 896,3 млн руб. Также высоким спросом пользовались облигационные фонды "Райффайзен - Облигации" и лидер по привлечению 2010 года ПИФ "Тройка Диалог - Илья Муромец", которым инвесторы доверили в управление 754,9 млн руб. и 719 млн руб. соответственно. Третий год подряд лидером по привлечению среди управляющих стала УК "Райффайзен Капитал", активы фондов которой были пополнены на 2,5 млрд руб. Стоить заметить, что в расчет показателя привлечения не включены новые фонды, с учетом которых объем привлеченных средств УК "Райффайзен Капитал" составил 2,9 млрд руб. В аутсайдерах по показателю привлечения оказался один из крупнейших фондов российского рынка ПИФ акций "Тройка Диалог - Добрыня Никитич", "похудевший" на 875,9 млн руб.

Среди банков значительным приростом средств в управлении отметился "АКБ Абсолют Банк" - 282,8 млн. руб. Значительно отстали "ДнБ НОР Мончебанк" и "М2М Прайвет Банк", чьи фонды по итогам 2011 года увеличились на 32,9 млн руб. и 31 млн руб. соответственно. При этом показатель "М2М Прайвет Банка" также не учитывает запущенные в 2011 году. С их учетом он возрастает до 90 млн руб. Наиболее популярным банковским фондом стал ОБФУ "Абсолют - Доверие", которому инвесторы доверили 153,5 млн руб.

Лидеры по привлечению в 2011 году

Самые популярные фонды в 2011 году

24/01/2012