Реальная доходность инструментов сбережений

Согласно рейтингу, составленному информационным порталом Firstnews.ru совместно с "2К Аудит - Деловые консультации/Морисон Интернешнл" , продолжает падать спрос на все категории открытых фондов, кроме фондов денежного рынка и фондов фондов, показывающего растущий спрос привлечения финансирования на протяжении нескольких последних месяцев. Наибольший отток средств характерен для фондов акций (-1 487 млн. руб.).

По итогам месяца открытые фонды по-прежнему показали положительную реальную доходность, несмотря на то, что за февраль произошло снижение средней реальной доходности по всем фондам. Фонды акций, в среднем, показали лучший результат по реальной рублевой доходности - 3,70%, что на 4,60% меньше аналогичного показателя за январь 2012 года. Фонды смешанных инвестиций и фонды облигаций - 2,10% и 0,38%, соответственно против 5,96% и 1,43% за прошлый месяц.

Снижение средней реальной доходности характерно для всех секторов открытых фондов, и оно будет продолжаться, о чем можно судить по динамике фондового рынка (индекс РТС упал на 3,37% за месяц). Меньше всего просел рынок сектора текоммуникаций: - 2,69% по соответствующему отраслевому индексу РТС; рынок сектора электроэнергетики: - 3,14% по соответствующему отраслевому индексу РТС.

Положительную реальную рублевую доходность за февраль 2012 года также показали рублевые вклады банков, входящих в ТОП-20 ("АК Барс", Альфа банк, "Санкт-Петербург", Банк Москвы, ВТБ 24, Газпромбанк, МДМ банк, НОМОС-банк, Нордеа-банк, банк "Петрокоммерц", Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Росбанк, Россельхозбанк, АБ "Россия", Сбербанк России, Ситибанк, ТрансКредитБанк, Уралсиб, ЮниКредит Банк). Среднее значение по рублевым банковским вкладам 0,06%, что незначительно (на 0,03%) превышает значение за январь 2012 года. Годовая реальная доходность по рублевым вкладам также положительна. По итогам февраля наиболее привлекательная пятерка (из числа ТОП-20) с точки зрения средней реальной доходности в годовом исчислении: "АК Барс", АБ Россия, Уралсиб, банк "Санкт-Петербург", НОМОС-банк.

Реальная рублевая доходность долларовых депозитов и депозитов в евро отрицательная: - 4,74% и -2,89%, соответственно. По сравнению с показателями за январь 2012 года произошло резкое падение доходности: на 4,48% по вкладам в долларах, на 2,63% по вкладам в евро. Причина снижения реальной рублевой доходности банковских вкладов - в укреплении рубля по отношению к доллару США и евро. В годовом исчислении реальная рублевая доходность вкладов в долларах США и евро также отрицательная.

В феврале наблюдается увеличение номинальных ставок по банковским, преимущественно рублевым, депозитам. Тенденция будет продолжаться в последующие месяцы с целью привлечения вкладчиков.

ОМС в золоте и серебре перестали быть доходным инструментом сбережений в месячном исчислении. Реальная доходность ОМС в золоте снизилась на 7,73% и показала -2,14% за февраль, реальная доходность ОМС в серебре снизилась на 10,82% и показала -0,56% за февраль. Реальная рублевая доходность платины снизилась на 9,43%, но по-прежнему положительна и составила 1,33% в месячном исчислении. В годовом исчислении ОМС в золоте по-прежнему являются лидерами по доходности: реальная рублевая доходность составила 21,02%.

Альтернативные инструменты сбережений по-прежнему могут приносить доход. Рынок московской недвижимости не слишком привлекателен для инвесторов, однако по результатам февраля 2012 года наблюдаем сохранение положительной реальной доходности на уровне 0,83%. В последующие месяцы, с окончанием зимнего сезона, можно ожидать рост рынка недвижимости и, в частности, это приведет к ускорению роста арендных ставок на самые востребованные квартиры.

Расчеты на основе данных Банка России, НЛУ, РБК, irn.ru, banki.ru

Ефимова Екатерина, финансовый аналитик ЗАО "Филиал в г.Санкт-Петербурге, по заказу Firstnews.ru

15/03/2012