Портфель от профи. 25% годовых-5

В рамках рубрики "Портфель от профи" спецпроекта "Финансовая грамотность" интернет-журнал "Личные деньги" продолжает знакомить своих читателей с различными инвестиционными стратегиями на российском рынке ценных бумаг.

Сегодня мы подводим итоги за первую половину апреля по портфелю, составленному начальником аналитического отдела инвестиционной компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Николаем Подлевских.

Напомним, что инвестиционный портфель эквивалентный 500 000 рублей является умеренно-агрессивным, включая в себя акции российских компаний как высокой (первый эшелон), так и относительно низкой (второй эшелон) капитализации. Ожидаемая доходность портфеля на всем горизонте инвестирования составляет 20-25% годовых. Прирост доходности портфеля с момента формирования (21.02.2011) составил 4,07%.

Комментарий

За прошедшие две недели (с 28.03.11 по 12.03.11) стоимость портфеля увеличилась на 1,41%. Произошло это главным образом за счет роста "бумажной" составляющей, прибавившей 1,16%. Основной причиной стал заметный подъем на российском фондовом рынке, в начале апреля достигшего уровней двух с половиной летнего максимума. Стоимость денежной составляющей портфеля за первую половину апреля увеличилась на 0,25%.

Среди акций наиболее заметным ростом отметились бумаги нефтегазового сектора на фоне существенного подъема мировых цен на нефть, обусловленного сохраняющейся напряженной обстановкой в Ливии, а также природно-климатической катастрофой в Японии. Бумаги Газпрома прибавили 7,85%, а Сургутнефтегаза вырос на 4,04% (дополнительную поддержку акциям Сургута оказало приближающаяся дата закрытия реестра акционеров). Не столь заметными (около 1% роста) оказались результаты, показанные ЛУКОЙЛом на фоне начавшего процесса фиксации прибыли по ним со стороны ряда инвесторов.

Помимо нефтянки неплохую динамику в первой половине апреля показали бумаги Полюс Золота, прибавившие 2,24% в связи с продолжающимся ростом мировых цен на золото в условиях сохраняющейся политической и экономической (в частности, можно отметить ситуацию в Португалии) нестабильности.

В электроэнергетическом секторе ситуация не выглядела столь однозначно. Бумаги ФСК ЕЭС и РусГидро подорожали на 2,7% и 2,3% соответственно, в то время как ТГК-5 и ИнтерРАО потеряли 2,5% и 2,1%. Столь разная динамика акций электроэнергетического сектора обусловлена главным образом происходящими событиями в отрасли. В частности, продолжающейся дискуссией вокруг тарифов, что заставляет инвесторов в настоящее время переориентироваться электрогенерирующих на сетевые компании.

Противоречивая картина в первой половине апреля наблюдалась и в банковском секторе. Бумаги Сбербанка подорожали на 2,7%, в то время как акции ВТБ снизились в цене на 1,08%.

Изменения в портфеле

На фоне усиливающегося риска коррекции бумаги Газпрома, достигших ближе к концу первой декады апреля максимальных значений за последние два года, незначительно сокращаем долю акций газового концерна в портфеле. В то же время остальные позиции оставляем без изменений в условиях относительной сбалансированности.

Таким образом, в результате переструктурирования портфеля доля акций незначительно (на 0,8%) сократилась и в настоящее время составляет 23,9%, в то время как доля денежной составляющей увеличилась до 76,1%.

В целом же, мы по-прежнему предпочитаем занимать выжидательную позицию на фоне сохраняющихся рисков.

Финансовый инструмент	Количество	Доля в портфеле	Цена руб. (12.04.11)
Акции	-	23,90%	-
Газпром	500	11,20%	243,2
РусГидро	10 000	1,30%	1,4731
ТГК-5	200 000	0,30%	0,015
ИнтерРАО	20 000	0,10%	0,413
ФСК ЕЭС	20 000	0,80%	0,40026
Сбербанк	400	4,10%	109,1
Лукойл	5	1,00%	2047,1
Полюс Золото	10	1,60%	1722
Сургутнефтегаз	100	0,30%	31,525
Сургутнефтегаз пр	900	1,40%	17,39
ВТБ	200 000	1,80%	0,09852
Денежные средства (2/3 ставки рефинансирования ЦБ РФ= 6%)	-	76,10%	-

Обращаем Ваше внимание на то, что информация, содержащаяся в данной рубрике, не является публичной офертой или рекомендацией по совершению операций на рынке ценных бумаг, а направлена только на информирование относительно возможностей инвестирования.

14/04/2011

Источник: Личные деньги

Назад в раздел