Срез знаний по фондовому рынку. Часть 9

На фондовом рынке существует поверье, что все гэпы рано или поздно закрываются. Поэтому многие трейдеры используют ценовые разрывы в качестве ориентиров роста или падения, в качестве уровней поддержки и сопротивления.

Слово "поверье" я выбрала не просто так. Потому что иначе это явление не назовешь. Многие люди верят в это как в старую легенду, как в мудрость прошлых поколений трейдеров, но никто не удосуживается проверить, а на самом ли деле цена стремится в сторону, где зияет гэп.

Я не буду приводить статистические выкладки, а попробую научить Вас анализировать гэпы.

Вспоминаем, что такое гэп. Гэп - ценовой разрыв между закрытием интервала и его открытием. По популярным бумагам обычно возникает между сессиями. Но по акциям "второго эшелона" гэпы иногда случаются внутри дня, когда нет сделок, например, в течение часа или иного интервала. На "голубых фишках" на локальных интервалах гэпы встречаются редко, даже между часовыми интервалами, разве что биржу останавливают по техническим причинам (что бывает крайне редко).

Казалось бы, все просто, но есть теория, что гэп является истинным, если он сквозной, то есть в прошлой истории давно не было таких цен, или их не было никогда.

Так что, первый критерий анализа для нас: какие гэпы мы исследуем - все подряд или только истинные?

Теперь разберемся с понятиями "открытый гэп" и "закрытый гэп".

На этот счет есть две теории:

• По некоторому мнению, гэп считается "закрытым", если последующие "японские свечи" или "бары" перекрыли тенями цены, где виден ценовой разрыв.
• Другая теория говорит, что гэп закрыт только тогда, когда его перекрывает тело свечи ли бар.

Второй критерий для анализа гэпов: решаем, что для нас закрытый гэп?

Вы, наверное, немного запутались и засмущались, не мудрено без графической иллюстрации понять все эти теории сложно. Посмотрим график "Газпрома" - кладезь гэпов.

"Газпром" (дневной срез 2011 год)

Кстати, о "Газпроме". Вы, наверное, слышали, что "Газпром" всегда рано или поздно закрывает свои гэпы. Некоторые трейдеры даже строят на этом торговые стратегии. Я, забавляясь, наблюдаю это. Дело в том, что я отчасти виновата, что этот миф внедрился в умы трейдеров. Долгие годы торговала "Газпромом" и приметила этот факт. Я часто зарабатывала на этом. Потом в публичной аналитике, я как-то поделилась опытом, кто-то поверил на слово и пополз слух по всему рынку.

Так что нам нужно продумать еще третий анализа гэпов:

- Если гэп не закрывается в течение определенного времени, то через, сколько торговых интервалов снимаем его (перестаем использовать) как ориентир?

По основной теории гэп не является ориентиром, если не закрывается более 2 торговых сессий. Но для каждой бумаги это утверждение требует проверки. На каких-то акциях получится, что гэпы закрываются даже по истечению нескольких лет.

Не забывайте в своих исследованиях, о тайм-фреймах, на которых вы анализируете гэпы. Рынок самоподобен, и если гэпы на вашем графике хорошо "работают", то и на меньшем и на большем масштабе они будут работать хорошо. Но торговые операции на разных масштабах будут отличными - где-то спекулятивнее, где-то умереннее.

Юлия Афанасьева, аналитик Учебного Центра "ФИНАМ"

12/04/2012