Лизинговая розница

На сегодняшний день Россия уже приближается к развитым странам по показателям вклада лизинговой отрасли в ВВП страны. Это говорит о том, что лизинг у нас действительно стал продуктом массового спроса, к которому применимы многие законы розничного бизнеса.

Именно автотранспорт в силу его универсальности, широкой распространенности и ликвидности на вторичном рынке является бесспорным лидером розничного лизинга. Все программы, ориентированные на лизинг деревообрабатывающего, торгового и прочих видов оборудования, ни в какое сравнение с автотранспортом не идут. На рынке же автомобилей помимо независимых лизинговых игроков все больший вес приобретают кэптивные лизинговые структуры производителей: МАН-Финанс, Скания-Лизинг и др. Из российских лизингодателей наиболее заметной компанией в этом ряду является "КАМАЗ-лизинг", реализующий продукцию ОАО "КАМАЗ".

Говоря о розничных лизинговых компаниях нельзя обойти стороной вопрос об их финансировании. Наличие технологичного и объемного денежного ресурса выходит на первое место в числе факторов конкурентоспособности. По статистике, до 70 % источников средств для текущей деятельности лизинговых компаний приходится на кредиты российских банков. Поэтому проблемы с ликвидностью и стоимостью заимствований в банковском секторе неизбежно отражаются на работе лизинговых структур. Задержки с финансированием отрицательно влияют на скорость и технологичность работы компаний розничного лизинга. Поэтому в отрасли идет постоянный поиск адекватных способов привлечения инвестиций.

Облигационные займы, как источник фондирования уже опробовали наиболее крупные лизингодатели. Их примеру в 2007-08 гг. намеревались последовать еще не менее десятка компаний, однако мировой финансовый кризис внес коррективы в план размещения дебютных выпусков. Вслед за облигационными, звучали идеи секьюритизации розничных лизинговых портфелей. Данный подход к финансированию прекрасно согласуется с высоким уровнем их диверсификации вкупе с однородной структурой поступлений. Но в свете кризиса, с воплощением данных идей также придется подождать.

Отложенные планы рано или поздно будут реализованы. Тем более, что для финансирования розницы важна альтернатива банковскому кредиту не только по уровню процентных ставок, но и в вопросах обеспечения. В большинстве случаев, лизинговая техника становится залогом в обеспечение привлеченных кредитных средств. Это связано с дополнительными трудозатратами в связи с большим количеством единиц залогового имущества, распределенных по отдельным лизингополучателям. Регистрация и осмотр залогов, страхование лизинговой техники и прочие процедуры, которые банки вынуждены соблюдать во исполнение требований банковского надзора, в условиях лизинговой розницы ощутимо тормозят процесс.

Еще меньше вписывается в данную концепцию стремление кредиторов лизингодателя анализировать конечного лизингополучателя. Хотя в отдельных банках все же появляются специально разработанные программы финансирования, в целом банковский сектор пока не соответствует потребностям данного сегмента. Эту особенность отметил представитель IFC - специалист мирового масштаба Грэг Алтон, выступая на международной конференции ассоциации "Рослизинг" в апреле 2008 г.. В частности, он отметил, что российские банки относятся с необоснованным недоверием к балансу и самим принципам работы лизинговых компаний. Участие банков в оценке конечного лизингополучателя приводит к дублированию аналитических действий и потере времени. Смысл подобных операций с точки зрения мирового опыта - непонятен, и не ведет ни к каким ощутимым результатам, как для самих банков, так и для финансируемых ими лизинговых компаний.

При большом количестве мелких сделок традиционный финансово-экономический анализ потенциального лизингополучателя становится неадекватной процедурой. Он подразумевает предоставление развернутого пакета документов от клиента, требует времени и высокого профессионального уровня специалистов, проводящих анализ. На больших объемах типовых операций такой подход себя не окупает. В результате, все без исключения лизингодатели розничного направления внедряют скоринговые системы оценки, сокращают время оформления, стремятся к унификации требований по документам, ключевым балансовым показателям клиента и структуре самой сделки. Лизингополучатель в большинстве случаев от этого только выигрывает: сделка оформляется быстро и без особых трудозатрат с его стороны.

Хотя, конечно, существуют и оборотные стороны медали. В частности, если балансовые показатели лизингополучателя не укладываются в унифицированные коэффициенты - то индивидуальные подходы к минимизации финансовых рисков, такие как дополнительный залог, поручительства третьих лиц, безакцептное списание и прочие методы в большинстве случаев оказываются неудобны. В этом отличие розницы от крупных сделок, при которых данные приемы с учетом возможностей конкретного лизингополучателя используются довольно часто. Типовой предмет лизинга, типовая форма договора, стандартные условия сделки - это главные атрибуты розничного лизинга. Сколько-нибудь значимые индивидуальные отклонения лишь нарушают идеологию продукта.

В некоторых компаниях по розничным договорам существует политика лимитирования риска на одного лизингополучателя. Ограничения могут выражаться как в абсолютных цифрах, так и в относительных пропорциях лизинговых платежей к показателям финансовой отчетности клиента (чаще всего ориентиром является размер выручки, прибыли и чистой прибыли, а также величина валюты баланса).

На деле это зачастую приводит к самообману, когда один и тот же клиент заключает договора лизинга с несколькими лизинговыми компаниями. При этом у каждого лизингодателя все расчетные коэффициенты "на местах", но в целом нагрузка на бизнес лизингополучателя оказывается выше всяких разумных пределов. Погоня за скоростью и доступностью оборачивается неадекватной оценкой собственных сил клиентом и просрочками платежей у лизинговой компании.

В таких ситуациях на первый план выходит технологичность лизингодателя в плане сопровождения и мониторинга заключенных договоров. Современный уровень автоматизации и четкие регламенты бизнес-процессов определяют на этом этапе качество работы компаний розничного лизинга. По общему мнению лизингодателей проблемы с администрированием начинаются примерно на уровне 300 договоров. Как только лизинговый портфель компании преодолевает эту планку, дальнейшее развитие становится немыслимо без качественного информационного обеспечения и соответствующих IT-решений. Тем более, что количественные показатели розничных компаний - это лизинговые портфели, измеряемые тысячами и десятками тысяч договоров.

Проработанные и автоматизированные процедуры позволяют принимать оперативные решения не только на стадии заключения договоров, но и на стадии сопровождения сделки, контроля финансовой дисциплины по действующим договорам. В ряде компаний уровень дефолтов по лизинговым обязательствам по-прежнему находится на низком уровне и не превышает 1-2 %. Но есть и такие, у которых до 30 % договоров - это потенциальные судебные иски к неплательщикам. И в таком случае технологичность работы нужна не только на стадии заключения и сопровождения договора лизинга, но и в процедурах судебного и досудебного взыскания образовавшейся задолженности, принудительного расторжения договора и изъятия лизинговой техники.

Любопытно, что в течение последних лет неоднократно возникали и продолжают возникать предложения от банков, поразительно похожие на розничные лизинговые программы. Кредитные программы для ИП и физических лиц на покупку грузовой автотехники в разные периоды времени предлагали Юниаструм-банк, Москоммерцбанк и другие. Однако, по прошествии 1-2 лет такие предложения тихо сворачиваются и исчезают с рынка, несмотря на то, что для конечного заемщика они зачастую оказываются дешевле лизинга (так как в кредитном займе отсутствует налоговая составляющая по НДС, налогу на имущество)... Можно предположить, что отсутствие права собственности на технику, а также нехватка соответствующей инфраструктуры не позволяет банковским структурам эффективно бороться с невозвратами по таким кредитам. Привести по-настоящему успешные примеры в этой неспецифической для банков деятельности - трудно.

Другое дело лизинговые компании. Право собственности на технику, остающееся в течение срока действия договора за лизингодателем - это мощный инструмент в защите финансовых рисков. Обеспечив сохранность и оперативное изъятие техники, лизинговая компания остается всегда в плюсе. Главное - иметь возможность реализовать ее на рынке. В подтверждение этой закономерности всё чаще можно наблюдать своеобразный симбиоз лизинговых и торгующих организаций, когда рядом с лизингодателем существует дружественная или дочерняя компания, занимающаяся реализацией автомобилей. Подобные структуры существуют у группы компаний РЕСО, Атлант-М (новое название ONZA), некоторых других. В рамках этой тенденции уже нередки случаи, когда одна лизинговая компания покупает технику для своего клиента у другой, которая, в свою очередь, выступает в данной сделке в качестве продавца.

Комплексный подход на стыке лизинга и продаж не только позволяет лизингодателям лучше защищать свои риски, но и готовит почву для новых разновидностей лизинга. В частности, наиболее перспективным направлением лизинговой розницы специалисты называют оперативный лизинг. Уже по результатам 2006 г. авторитетное издание "Лизинг-ревю", освещая итоги развития отрасли, осторожно отметила появление отдельных игроков, предлагающих услуги оперативного лизинга.

Суть оперативного лизинга базируется на двух важнейших признаках - меньший, чем в финансовом лизинге срок и наличие дополнительных услуг, связанных с обслуживанием лизингового имущества. В случае с автотранспортом - это классическое ТО, замена колес, и аналогичные виды сервиса. Однако, если отмеченная в данном сегменте "Вольво финанс сервис Восток" обладает необходимыми для этого возможностями, так как тесно связана через материнскую компанию с сетью сервисных станций Вольво, то в отношении дочерних банковских структур, это не совсем корректно. Соответствующих мощностей у подобных компаний нет и дополнительный сервис, являющийся необходимой составляющей оперативного лизинга - отсутствует.

Классифицировать деятельность таких игроков как примеры оперативного лизинга специалистов заставляют особенности юридической конструкции сделок. С точки зрения ГК РФ лизинг рассматривается как разновидность аренды, по окончании которой происходит переход права собственности на предмет лизинга. Схожие правоотношения могут быть реализованы не в рамках договора лизинга, а в рамках договора аренды с правом выкупа. Разница в том, что собственно лизинговый договор регулируется помимо Гражданского Кодекса еще и ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)". Законодательно определены и налоговые льготы для сторон договора лизинга. Договор аренды с правом выкупа под действие закона о лизинге не попадает и в его рамках налоговые льготы не применяются. На первый взгляд, это делает данный вид сделок менее выгодным. Однако, для малого бизнеса - основного потребителя лизинговой розницы - отсутствие этих льгот не является недостатком.

Юридическим лицам, находящимся на упрощенной и вмененной системе налогообложения не важно отнесение на себестоимость лизинговых платежей; они не платят налог на имущество и поэтому ускоренная амортизация - главный лизинговый козырь - для них также не имеет значения. Аналогичная ситуация возникает у частных предпринимателей. Если идти по этому пути еще дальше, то физические лица, "де факто" ведущие предпринимательскую деятельность, "де юре" могут быть и не зарегистрированы как ИП. В этом случае, требование ФЗ об использовании предмета лизинга в предпринимательских целях ограничивает для них возможность заключения договора лизинга. Но договор аренды с правом выкупа им доступен. Именно это стечение обстоятельств и формирует отдельно взятый сегмент, где целевой группой оказывается большое количество представителей малого бизнеса со своими особенностями.

ОАО "РусЛизинг", работая именно в этом сегменте лизинговой розницы, в 2007 г. провела маркетинговое исследование среди частных предпринимателей - представителей малого бизнеса. В исследовании приняло участие более 400 респондентов из 15 субъектов Российской Федерации. Предметом изучения являлись побудительные причины обращения малого бизнеса к лизингу, выявление доверительных каналов получения информации, степень осведомленности о лизинговых услугах в своем регионе и другие параметры.

Наиболее часто представители малого бизнеса обращаются к лизингу при создании или расширении своего бизнеса, испытывая потребность в новой технике. Нехватка полной суммы на ее приобретение во многих случаях воспринимается как серьезная проблема собственной финансовой несостоятельности. Это напрямую связано с недостаточной осведомленностью частных предпринимателей в вопросах инвестиционного плана. Характерно, что многие из них не читают специализированных изданий, и в наибольшей степени доверяют мнению ближайшего окружения. В некоторых отдаленных регионах, согласно данным опроса, это единственный канал доверительного получения информации о лизинге.

Низкая финансовая культура сказывается на способе принятия решения об участии в лизинговой сделке. Более половины опрошенных не в состоянии назвать какие-либо лизинговые компании. Нередки случаи, когда предприниматели при заключении договора лизинга ни до его подписания, ни после не занимаются целенаправленными поисками более привлекательных условий. Часто именно заключение договора лизинга или аренды с правом выкупа впервые создает прецедент для представителей данной категории клиентов в отношении элементарных банковских услуг, таких как открытие счета и проведение безналичных платежей.

При этом необходимо отметить, что для большинства представителей малого бизнеса характерны позитивные ожидания в отношении будущего. 44 % оценивают свое состояние как стабильное, у 37 % - бизнес растет, находится "на подъеме", и лишь 19 % испытывают определенные трудности. Среди основных проблем на первом месте - неисправности лизинговой техники, на втором - сезонный характер работ, и лишь затем следуют проблемы дебиторской задолженности контрагентов и конкурентная борьба.

Горизонт своего развития малый бизнес рассматривает в диапазоне 1-3 года.

• Всего 12 % частных предпринимателей не планируют в этот период какого-либо изменения. Большинство же в качестве логичного дальнейшего развития бизнеса намерены увеличить (41%) и/или обновить (17 %) парк техники;
• 13 % собираются расширить виды своей деятельности, а 7 % - даже обзавестись коммерческой недвижимостью для целей своего бизнеса;
• Более 21 % планируют развитие сразу по нескольким направлениям;
• Наиболее масштабные замыслы у индивидуальных предпринимателей Москвы и Санкт-Петербурга. Именно здесь наиболее высок процент (до 23%) тех, кто думает зарегистрировать свой бизнес в форме юридического лица. В остальных же регионах лишь чуть более 2 % индивидуальных предпринимателей считают это необходимым шагом;
• Несмотря на различные пути дальнейшего развития бизнеса, 64% нынешних лизингополучателей твердо намерены и далее использовать лизинг в качестве инструмента финансирования.

Об этом же свидетельствует статистика и других крупных лизингодателей, которые отмечают стабильно высокий уровень повторных обращений. В поддержание данной тенденции многие розничные компании внедряют для таких клиентов еще более комфортные процедуры одобрения и сроки совершения сделок. Не умаляя существующие проблемы, приведенные аргументы позволяют с уверенностью прогнозировать дальнейшее интенсивное развитие розничного лизинга, совершенствование его технологий и все большее признание, как со стороны специалистов, так и со стороны массового потребителя, на которого он, собственно, и рассчитан.

Суслова Нелли Вячеславовна, исполнительный директор ОАО "РусЛизинг", кандидат наук